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干货 | 如何有效防范地方国有融资平台公司债务风险

发布时间:2020-03-22

(一)建立科学的现代化公司治理体系

随着国家防范重大金融风险,整顿、清理并防范地方政府隐性债务的步伐推进,地方政府融资平台公司职能将被逐渐弱化,地方国有融资平台公司“举新债、还旧债”的发展模式将不可持续,应逐步转型为经营性国有企业,实行科学的现代化公司治理体系,提升经营管理水平,促进企业向市场化经营转型。

(二)统一思想,克服错误的政绩观

地方国有融资平台公司,要克服用过去的依赖无序举债融资来维持企业发展的思想;要坚持“谁举债、谁偿还”的原则;要革除依赖政府的思想;要建立严格的负债约束,设定合理的资产负债率预警线,用制度来约束管理者激进行为。

(三)多措并举,有效疏导平台公司资金压力及债务风险

在国家出台防风险政策的同时,也注重了“疏堵结合”的政策,针对不同的项目或投资的性质,进行了分类管理,以达到有效引导,分流风险。

1.存量债务及未完工公益性基础设施项目相关债务

对于存量的进入地方政府债务管理系统的债务,允许政府以发行政府债券的形式对存量债务进行置换,通过几年的置换,原高成本的银行债务得到了有效置换,降低了融资成本。对于存量的公益性项目建设资金保障,政府与企业要建立良性的结算机制,政府将基础设施建设纳入财政预算及中期规划,及时与企业进行结算。政府不能违规出具担保函等,避免政企双方陷入权责不明的债务风险。

2.棚改项目、易地扶贫搬迁项目形成

的债务,以政府购买服务纳入财政预算及中期规划国家鼓励的城市棚户区改造项目、易地扶贫搬迁项目在金融机构仍然能获得相应支持,但要求项目必须是纳入国家或省级相关部门的棚改项目及易地扶贫项目计划。政府购买服务项目,要求地方财政要纳入年度预算及中期财政规划,要先有预算再有项目安排,承接企业可以用政府购买服务的未来应收作为质押,向金融机构申请融资。

3.经营性项目融资以企业自身经营收

益作为偿债保障地方国企业经营性项目传统业务主要涉及城市公交、水务、房地产开发经营等各种经营性业务。该类业务有的涉及民生等重要领域,具有一定的相对垄断性。这些经营性项目的业务及资金流都有一定的保障,加之国企背景,在有外部融资需求时,一般都能获得金融机构的融资支持,该经营性项目的收益可作为偿还债务的保障。

4.符合条件的公共基础设施建设鼓励

社会资本参与投资为控制债权融资比率,降低杠杆水平,对于公共配套设施建设,改变过去由地方国企作为项目业主、负责项目建设与融资的模式,鼓励政府与社会资本股权合作的模式,即PPP模式,成立新的项目公司,以项目公司为业主负责建设、融资与运营。PPP项目的融资,可以以新的项目公司为新债务主体,以项目未来的收益及政府付费作为保障,取得金融机构的融资支持。国家发改委同时也出台了鼓励行合条件的企业发行PPP项目专项债。

5.土地储备相关支出采取发行土地储

备专项债土地储备方面的征地拆迁及土地整理业务,需要的资金量大,今后的资金来源方式将从政府发行的土地储备专项债中安排。

6.地方重大基建项目,以政府专项债

券方式落实资金对于国家重点支持的领域,比如交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、物流基础设施、市政建设项目,地方政府可在国家支持的具体项目范围内,积极向上级政府申报发行地方政府专项债券资金,不足部分地方政府予以配套投入。

7.形成信息化平台建设

通过信息化平台建设,便于企业内部规范化管理业务进程和资金流动。在一体化的管理下,可以实现从数据挖掘到分析再到预警的全流程管理。在组织架构的基础上,针对不同级别,开放相应级别的数据权限,实现对不同的数据进行管理和分析使用,进行管理决策,指导企业运作,生产,以及资金计划等一系列资金决策活动,并通过数据系统洞察经营数据,辅助决策。